paru dans Le Figaro - Bilan du marché des SCPI en 2024

2nd Market est mentionné dans l'article du Figaro "Bilan du marché des SCPI en 2024"

Paru en Mars 2025

Le bilan 2024 des SCPI de rendement vient d'être publié par l'Aspim (Association des sociétés de placement immobilier). L'année a été marquée par un net ralentissement des investissements, avec seulement 4,7 milliards d'euros collectés, soit une baisse de 38% par rapport à 20232.

Paradoxalement, cette période difficile s'accompagne d'une légère amélioration des rendements.

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Performance des SCPI en 2024

Le taux de distribution moyen des SCPI a progressé à 4,72% en 2024, contre 4,52% en 20234. Cette hausse de 0,20 point s'explique principalement par la baisse du prix des parts, qui a chuté de 4,9% en 20234. À distribution équivalente, cette réduction entraîne mathématiquement une augmentation du rendement.

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Les performances varient considérablement selon les catégories :

• SCPI diversifiées : 5,8% (les plus performantes)
• SCPI logistique et locaux d'activité : 5,6%
• SCPI commerces : 4,9%
• SCPI hôtels, tourisme et loisir : 4,7%
• SCPI bureaux : 4,4%
• SCPI santé et éducation : 4,0%24

Certaines SCPI récentes ont affiché des rendements particulièrement élevés, dépassant 6,5%, comme Iroko Zen, Transitions Europe, Remake Live ou Corum Origin.

L'AMF a d'ailleurs mis en garde le 12 mars contre des "discours commerciaux déséquilibrés et parfois trompeurs", rappelant qu'il n'est pas autorisé de communiquer sur la performance d'une SCPI ayant moins de 12 mois d'historique.

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Les baisses de prix de parts

En 2023 et 2024, plus de 30 SCPI ont réduit le prix de leurs parts, reflétant la baisse de valeur des biens qu'elles détiennent. Certaines baisses ont été particulièrement importantes : -44,7% pour Primopierre, -34,4% pour Laffitte Pierre, -31,2% pour Acimmo Pierre ou encore -16,9% pour Selectinvest 1.

Ces baisses ont principalement touché les SCPI détenant des bureaux vieillissants. Selon Édouard Binet, conseiller en gestion de patrimoine, "les valeurs d'expertise se stabilisent et la majeure partie de la correction est derrière nous", laissant présager moins de baisses en 2025.

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Un marché à trois vitesses

Le marché des SCPI est désormais segmenté en trois catégories distinctes, comme l'explique Jérémy Schorr, directeur commercial de Primaliance :

1. Des SCPI ayant baissé leurs prix et souffrant d'un manque de liquidité
2. Des SCPI performantes offrant des rendements entre 5% et 6% qui continuent à collecter
3. Des SCPI distribuant plus de 6% et attirant une grande partie des investissements

Le stock des parts en attente de cession a diminué de 7% au dernier trimestre 2024, retombant à 2,4 milliards d'euros (soit 2,7% de la capitalisation)2.

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La revente des parts : un enjeu de liquidité

Selon Christophe Neves, cofondateur de 2ndMarket, unique plateforme de vente en ligne de parts de SCPI, le délai moyen de revente est estimé à 600 jours. "Pour que la transaction se fasse, il faut prévoir une décote de l'ordre de 30%, afin d'obtenir un rendement autour de 7%", conseille-t-il.

Cette situation illustre les défis de liquidité auxquels font face certaines SCPI, particulièrement celles investies dans les bureaux, dont la valeur a significativement diminué ces dernières années.

Malgré ces difficultés, le premier trimestre 2024 a montré des signes encourageants avec une forte diminution des demandes de rachat par rapport au dernier trimestre 2023, passant de 1,3 milliard d'euros fin 2023 à 625 millions début 20241.

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